智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，研讨2025年，低空经济、SAF、氢能、合成生物学等新兴产业在策略鼓吹下将加快产业化落地，军工、半导体、核电、光伏行业的需求景气或表情改善带来利润的开释，固态电板、硅基负极、锂电回收、AI手机、汽车轻量化、非晶电机、电子皮肤、萃取法钛白粉、丁二烯法己二腈等新产业、新时期、新趋势的发展带来相应的材料需求弹性。看好策略与主题、行业景气与表情改善以及产物和时期的改进迭代三条投资干线，提倡积极布局关联产业链步骤和材料端的成长机遇。

中信证券主要不雅点如下：

聚焦中枢运回身分，把捏行业投资头绪。

当今材料领域投资契机可归纳为三类运回身分：策略与主题、行业景气与表情改善以及产物/时期的改进迭代。

1)策略与主题运转的行业包括低空经济、SAF、氢能、合成生物学，当今处于发展早期，现时商场范围虽不大但后劲饱胀，投资契机不时奉陪特定策略的出台和商场格调的变化出现；

2)军工、半导体、核电、光伏等行业已度过最早的初创期，投资契机主要由其产业内的景气变化和表情改善运转，特定时期点关联材料受行业β运转具备高增长后劲，或行业利润随表情改善而触底回升；

3)第三类运转主若是产物/时期的改进与迭代，看好固态电板、硅基负极、锂电回收、AI手机、汽车轻量化、非晶电机、电子皮肤、萃取法钛白粉、丁二烯法己二腈等新产业、新时期、新趋势的发展带来相应的材料需求弹性。

积极把捏策略催化的主题走动契机。

①低空经济手脚新质坐褥力是插足2024年最受各地策略酷爱的行业之一，同期国度关联部委指标诞生低空经济专管司局，以更好衔尾各个步骤的资源鼓吹产业发展，看好低空经济中细分处所eVTOL快速发展带来的关联材料和零部件契机；

②群众降碳策略加快落地实施，研讨2025年SAF将迎来需求拐点，2030年群众SAF需求将达1500万吨，商场范围将达2266亿元，时期与禀赋等甩手下盈利性有保险；

③2024年氢能策略明显提速，多元利用得到重心强调，现时的氢能产业中电解槽和燃料电板步骤的增长后劲较大，看好具偶而期壁垒且异日有望杀青国产替代的材料步骤；

④国度层面生物制造产业行径指标出台在即，各地策略不绝加码，研讨2025年合成生物学板块有望迎来事迹与策略共振的行情，看好平台型、业务延长型、开辟耗材型三类公司。

存眷需求景气带来的高笃定性增长和表情改善带来的利润建造。

①2024年新装备与新机型开启新一轮军工景气周期，军工材料领域有望不绝受益于卑劣订单的复苏，看好钛材、高温合金、碳纤维等领域；

②凭证WSTS，研讨群众半导体销售额在2025年有望杀青12.5%增速，同期第三代半导体在功率器件中浸透率快速进步，重叠国产替代永远干线，看好关联晶圆制造材料、开辟零部件、先进封装材料、碳化硅衬底等领域；

③三代机组插足常态化审批阶段，2024年1-10月核准11台核电机组创历史新高，中枢零部件已插足麇集委用岑岭期，看好核电阀门、核电密封件、核电用适度棒等领域；

④光伏招标已现边缘增长，行业竞争表情有望改善，看好银浆、焊带、铝边框等领域。

产物/时期改进迭代，看好关联步骤需求弹性。

①2023年以来固态电板的研发和产业化获得了明显的发扬，EVTank研讨2023-2030年群众固态/半固态电板出货量CAGR约150%，电解质材料的氧化物和团聚物时期阶梯值得存眷；

②研讨2026年硅基负极的需求将达到6-7万吨，较2023年需求范围增长1倍以上，CVD工艺值得存眷。凭证关联公司公告和环评统计当今国内在建或计算锂电回收产能所有约为现存产能范围的3倍，磷酸铁锂回收将成为紧迫处所；

③散热材料受益于破钞电子的AI时期升级周期，研讨2027年石墨膜和VC商场空间辨认达到168和174亿元，2023-2027年对应CAGR为23.6%和30.6%；

④镁合金是性能优异的汽车轻量化材料，研讨2030年群众汽车行业镁合金需求量为119.5万吨，对应2023-2030年CAGR为16.5%；

⑤新动力车运转电机罗致非晶定子铁芯能杀青镌汰损耗和散热压力的成果，研讨2025-2030年群众新动力车非晶电机用非晶带材商场范围CAGR有望达到129%；

⑥受益于医药开辟和机器东说念主产业化落地，相关媒体研讨2032年群众电子皮肤商场范围有望达到22.6亿好意思元，对应2022-2032年CAGR超17%；

⑦黑科技：新时期从0-1，潜在投资契机弘远，看好钛白粉、已二腈的新时期和国产替代。

风险身分：策略推出程度、实施成果不足预期；新产物研发及商场执行不足预期；各行业竞争加重；时期超越引起行业表情剧烈变化；卑劣需求不足预期；行业本钱开支力度不足预期；产业景气收复不足预期；外洋对我国半导体等行业甩手加码；时期冲破不足预期等。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中敷陈、不雅点判断保持中立，不合所包含现实的准确性、可靠性或完好性提供任何昭示或示意的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一起职守。邮箱：news_center@staff.hexun.com